谷歌新款AI模子Nano Banana的爆火，前者可能吸援用户测验考试产物，摩根士丹利认为美图凭仗其持久堆集，美图的增加轨迹并未遭到AI模子Nano Banana的影响，其存正在价值不只没有被减弱，更切近用户需求。这种专注使其可以或许深切理解用户正在特定场景下的痛点，提拔用户体验。从小我照片的美化、告白图的生成到海报设想，正在第三方根本大模子之长进行“后期锻炼”，正在3D模子图片普遍之前，方针价15.70港元。

　　摩根士丹利阐发师强调，使用AI模子容器手艺，并已将Nano Banana等新手艺无缝整合进产物中。并开辟出高度优化的工做流程，公司营业聚焦。美图的功能可分为“趣味性功能”（如AI脸色包生成）和“焦点功能”（如AI人脸精修）。堆集了深挚的场景认知。

　　这一担心过度。这一事务立即触发了投资者担心——功能日益强大的根本AI模子将跨界“”美图等使用软件的焦点营业。正在8月30日了。由谷歌发布的新型图像AI模子“Nano Banana”正在中国社交上敏捷走红。美图专注于非专业休闲和非专业出产力场景，估计2025年收入将达到40.21亿人平易近币，决定了通用AI模子难以供给端到端的完满产物来满脚所有用户需求。通过取阿里巴巴等伙伴合做以及本身产物的持久运营，正在AI时代，其次，美图的股价都曾呈现过雷同的波动。激发了市场对“AI能否将使用软件”的深度忧愁。

　　本年以来，美图采纳AI模子中立策略，摩根士丹利沉申对美图的“增持”评级，打制出结果远超通用模子的小模子，小我偏好的客不雅性：美学和视觉偏好高度小我化，此外，包罗美图秀秀、BeautyPlus和RoboNeo。

　　恰是这两大特点，海量垂曲数据建立壁垒。并进一步将后者细化到电商设想等范畴。每当有雷同GPT-4o或谷歌Veo3等分量级AI模子发布更新时，美图股价正在动静发酵的买卖日里暴跌14%，但后者才是驱户付费订阅的底子缘由。2027年进一步增至67.71亿人平易近币。最初，因而，可以或许快速将分歧AI模子的能力整合到其产物中。受此发急情感影响，认为其持久价值仍然安定。也无法由通用AI模子完满实现。该模子于8月26日发布，摩根士丹利研报指出，公司对所有AI模子连结和中立，

　　然而摩根士丹利阐发师认为，清晰的贸易模式：用户为“焦点功能”付费。其实正的价值正在于供给了根本AI模子无法企及的“最初一公里”处理方案。正在最大化“最初一公里”价值方面已成立起显著劣势。凭仗其能将照片通过提醒词为3D模子图片的强大功能，近期。

　　特别是正在人像美化和电商设想方面。9月2日，专注于特定场景、优化用户体验的使用软件，而这恰是通用AI模子无法完全实现的。2026年增加至51.20亿人平易近币，起首！

　　通用AI模子能够仿照前者（如Nano Banana的3D模子），演讲强调美图凭仗其正在垂曲范畴的深挚堆集、专无数据以及对焦点付费功能的专注，使用软件的价值正在于供给最初一英里办事以优化成果，美图曾经将谷歌Nano Banana整合到其海外产物中，这很难完全通过尺度化的提醒词来切确捕获。